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“投资者保护·明规则、识风险”案例——黑嘴“专家”莫轻信 小心荐股有套路
来源:   发布时间:2017-07-27   点击:2193次

“投资者保护·明规则、识风险”案例——合约异动要看准 临近交割更小心

中国证监会 www.csrc.gov.cn 时间:2017-07-03 来源:

  期货 市场能够有效分散现货市场价格波动带来的风险,并能 够通过公开透明的交易机制形成真实、合理的商品交易价格,在我 国资本市场中发挥着重要作用。期货 市场实行保证金交易制度,能够 调动少量资金进行较大价值的投资,具有四两拨千金特点,日益 受到投资者的关注。近年来,一些 不法分子逐渐将违法的触角深入到期货市场,利用 投资者有追涨杀跌的心理,通过 期货现货两个市场实施花式操纵,扭曲期货市场价格,将广 大期货投资者带入深渊。

  姜某 即是这些不法分子中的典型代表。姜某 曾是国内某甲醇贸易商X公司的总经理,为进行套期保值做多甲醇1501”合约。2014年年底,临近 期货合约交割月份,甲醇1501”合约持仓逐步下降,姜某暗感不妙。为了 使甲醇现货市场价格符合预期并确保多头套保持仓顺利进入交割月,姜某累计动用约4亿资金,大量增加合约买仓,短短 一个月的时间买持仓占市场买持仓总量的比例从30.75%升至最高的76.04%,最高 买持仓量是市场同期买持仓量第二名客户(439手)的62倍,形成 多头持仓明显优势。同时,姜某利用X公司 在现货市场的优势地位大量囤积现货,将X公司 甲醇账面库存余额从17万吨增加至42万吨,造成 市场甲醇现货需求旺盛的假象,降低市场对甲醇1501”合约 可供交割量的预期,以期 进一步推高期货市场价格。

  果然,通过 操纵期货现货两个市场的共同作用,许多 投资者受到迷惑纷纷做多甲醇1501”123甲醇1501”合约价格较1114日上涨8.9%。 

  然而,人算不如天算。姜某 因动用资金量太大后期无力追加期货保证金,期货 公司按照规定对其实施了强行平仓。大量 合约抛单导致合约价格大幅下跌,引发 投资者恐慌性抛盘,仅3个交 易日合约价格跌幅高达19.1%。当初 受到迷惑跟单买入的投资者追悔莫及。 

  另一 个不法分子刘某为实现自身盈利,通过大量增持空单、自买自卖、连续打压的方式做空聚氯乙烯1501”,导致聚氯乙烯1501”合约 的市场成交价格与现货市场价格出现大幅偏离。然而 后期多头力量占据市场主力,聚氯乙烯1501”合约 价格逐渐回归正常水平,刘某 不仅自己没赚到好处,也坑 害了广大投资者的利益。

  如果 出于对市场趋势的合理预期而做多或者做空期货合约,这属 于正常的投资行为。而不 法分子的违法性在于,他们为了谋取私利,利用 资金或持仓优势逆市拉升或者打压合约价格,人为 扭曲期货产品交易价格,误导 投资者的投资决策,扰乱 正常的市场交易秩序,这就违反了《期货交易管理条例》第四 十条关于禁止操纵期货交易价格的规定,构成《期货交易管理条例》第七 十一条所述通过集中资金优势、持仓 优势连续买卖合约,以自 己为交易对象自买自卖,或者 为影响期货市场行情囤积现货等手段操纵期货市场的违法行为。

  期货市场专业性很强,采用杠杆交易,投资 期货市场除了要熟悉期货市场的法律法规规则外,还需 要具备相应的专业知识,以及 对市场和交易品种走势的判断预测能力,能够 对国家宏观经济形势有所把握,运用宏观因素、微观 因素分析供求关系对相关品种交易价格产生的影响。投资 者对于异动合约要理性判断,要用 冷静的头脑和理性的思维去面对,切勿人云亦云,仅仅 跟随市场价格变动讯号即追涨杀跌,一不 小心落入不法分子圈套,造成经济损失。另外,期货 经营机构应更加注重对期货投资者的适当性管理,使具 有一定投资经验和风险承受能力的投资者进入期货市场,帮助 投资者购买适合的产品,切实 保护投资者合法权益。

“投资者保护·明规则、识风险”案例——黑嘴“专家”莫轻信 小心荐股有套路

中国证监会 www.csrc.gov.cn 时间:2017-07-07 来源:

  目前,不少 财经频道都会在黄金时间段播出股票投资节目,邀请 证券分析专家和观众交流股票投资技巧和经验,提醒 投资者规避防范市场风险。股票 投资节目本应是投资者教育的沃土,而证 券咨询行业的个别不法分子,却利用投资者的信赖,推荐、炒作 自己预先持有的股票,待不 明真相的投资者买进后,自己在高位套现离场,从而 使盲目跟风投资者在高位套牢。

  朱某,20108月至20148月期间,担任 某证券公司营业部经纪人,持有证券经纪人证书,从事股票经纪业务,具有 一定的证券投资知识。20133月至20148月,朱某 在某财经频道股票投资栏目担任股票分析嘉宾,面对 电视前的众多投资者,朱某 不进行正面的投资者教育,反而干起黑嘴的勾当。

  朱某直接操控其父亲、母亲、祖母的股票账户,先当天提前买入A股票。当晚,在股票投资栏目中,朱某直接点名A股票名称,详细描述股票特征,对股票进行正面评价,鼓动、暗示投资者买进。一些 中小投资者对电视节目专家的分析深信不疑,第二 个交易日上午一开盘,便听 从朱某建议跟风进场。朱某 则在电视栏目公开荐股后的几个交易日内,将股 票全部卖出为自己牟利。

  朱某以此手段操纵A股多只股票,严重 侵害了中小投资者合法权益,扰乱 了证券市场的正常秩序。上述行为违反了《证券法》第七 十七条禁止以其他手段操纵证券市场的规定,同时朱某也违反了《证券法》第四 十三条证券从业人员禁止买卖股票的规定。依据《证券法》第一 百九十九条和第二百零三条的规定,朱某 被依法没收违法所得,并处以1358万余元的罚款。

独立 思考决策才是投资者立足证券市场的投资策略。投资 者尤其是中小投资者在投资过程中,要保持平常心,多学习、多观察、多思考,专家 的意见可以借鉴参考,但切忌盲目听从,不做分析而跟风投资。特别 是对那些通过电视、微博、博客等渠道推荐个股、预测点位、预估涨停板等情况,一定 要擦亮慧眼保持警惕,客观 分析专家投资建议,有自己的主观判断,避免 落入不法者的圈套。

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